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中国钢铁企业三季度业绩盈利是一场财务游戏

发布时间:2020-07-13 16:02:06 阅读: 来源:石油钻机厂家

原标题:钢企盈利,是一场财务游戏?

对于陷入寒冬的钢铁行业来说,三季报的业绩整体提升给行业吹来了阵阵暖风。日前,各大钢企上市公司已经全部交出了自己在三季度的成绩单,其中扭亏为盈、减亏成为了此轮业绩公布中的主旋律,近七成钢铁企业实现盈利,同时两家披星戴帽的钢铁公司*ST鞍钢、*ST韶钢也同样实现了盈利。

然而,多位分析人士向记者表示,虽然三季报有所好转,但是对于整个钢铁行业来说,受困于产能过剩等问题的影响,全年扭转颓势的局面仍然不容乐观。

三季报集体向好

就在整个钢铁行业陷入年度性亏损难以自拔的时候,三季报的复苏似乎让整个行业看到了一线转机。

截至记者发稿前为止,上市34家钢铁企业已经全部公布了自己的三季报,其中33家上市钢企中有23家实现了盈利,且这23家钢企中仅9家净利润同比下滑;而11家报亏的上市钢企中除了首钢股份(000959,股吧)和重庆钢铁(601005,股吧)外,其余均为同比减亏,且减亏总额达105亿元。其中,宝钢股份(600019,股吧)虽然净利润下滑57%,但是依然实现净利最多,达到48.47亿元;另一方面,重庆钢铁目前成为新的亏损大户,公司前三季度共亏损16.98亿元。包括重庆钢铁在内,前三季度有7家钢企亏损过亿,较去年同期已有所好转。

除此之外,去年蝉联亏损王的*ST鞍钢,今年三季报同样也实现了扭亏为盈,数据显示,*ST鞍钢三季报实现盈利7.65亿元,而去年同期亏损额达31.7亿元;而同样披星戴帽的*ST韶钢三季报盈利净利为1.08亿元,而去年同期亏损额为15亿元。

今年钢企三季报表现不错,主要和7、8月份钢价迎来反弹有着密切的关系。我的钢铁网分析师沈一冰告诉记者。价格回升,再加上去年效益太差,今年利润同比增长就会显得非常明显,不过总体还是处于微利。

据了解,在今年前期钢价持续下跌之后,钢企开始纷纷减产,另一方面,三季度国内经济企稳回升。受这些因素的影响,钢材需求得到了一定拉动,而今年8月中旬国内螺纹价格在部分市场一度达到3650元/吨的年内最高位。

值得注意的是,在23个申万一级行业前三季度利润总额中,钢铁行业以816.52%的同比增长率独占鳌头,而在去年同期,整个行业利润总额为负数。

数据显示,2012年前三季度,钢铁全行业亏损额达37.87亿元,是同期23个申万一级行业中唯一一个亏损的行业。而今年的前三季度,全行业的盈利总额已经达到60.71亿元,因此出现了高达816.52%的同比增长率。

而中钢协副会长兼秘书长张长富也于近期公开表示,上半年累计亏损企业35家,亏损面高达40.7%,而7、8月份钢企盈利局面有所改观,截至8月底,大中型钢企利润总额为80.87亿元,同比增长287.11%。如果后几个月能维持7、8月份的盈利水平,今年全年重点钢铁企业有望实现利润200亿元。

行业新增产能见顶,将迎来利润率上行周期。中国钢铁企业的利润率已经在去年下半年见底,预计今年四季度和2014年利润率、盈利将持续复苏。高华证券张富盛表示。

复苏背后的真相

尽管全行业三季报迎来好转,但是业绩拐点是否能够真的成为转机,从目前来看并不明朗。

仔细翻看钢铁企业的三季报不难发现,尽管大部分企业的利润的确有所好转,但是主业对于业绩的提升效果并不明显,相反,财务手段就成了提升业绩的最常见、最直接的手段。

其中,首钢股份8月份公告称,从2013年8月24日起将固定资产分类中的机械设备、冶金专用设备的折旧年限由2014年、2015年调整到2019年,由此影响2013年度所有者权益及净利润增加不超过1777万元。

除此之外,8月22日,马钢股份(600808,股吧)宣布已与大股东马钢集团签订协议,拟以38.43亿元向马钢集团出售部分非钢资产,包括马钢国际经济贸易总公司在内的12家公司35%至100%不等的股权、重型机械设备制造公司等8项资产及27处土地。

而在更早些时候,柳钢股份(601003,股吧)、山东钢铁(600022,股吧)、南钢股份(600282,股吧)都在不同程度上使用了财务手段来扮靓自己的业绩。

另一方面,除了利用会计手段以外,政府直接补贴也成为钢企提升业绩的手段之一。其中凌钢股份(600231,股吧)今年6月从辽宁省朝阳市财政局获得财政补助资金3.5亿元就是最典型的例子。

一位长年从事钢铁经营的业内人士告诉记者,会计手段就像一面哈哈镜,可能从这面镜子里看到的企业业绩很漂亮、很饱满,但是终归不是它本来的样子。相反的,这更凸显了当下钢铁行业的颓势,如果情况都还不错的话,又何必费尽心思去装饰自己的业绩呢?

值得注意的是,尽管钢铁企业三季报回暖程度明显,但是整个行业面临的困境依然没有好转。由于钢铁供给压力加大,金九银十期间钢价震荡下行,而铁矿石等原材料价格易涨难跌,钢企盈利能力再度弱化,预计四季度利润低于三季度。沈一冰告诉记者,尽管目前来看各大公司的利润都有所好转,但是财务手段仍然是扮靓财报最有效的捷径。

事实上,如果刨去通过财务手段获取的利润,不少钢铁企业的利润率并没有实际的好转。以去年的亏损王*ST鞍钢为例,公司通过资产置换所带来的近7亿元的利润,占据了公司在三季报中的全部利润。

据了解,形成当前局面的重要因素就是产能过剩,虽然国家前不久刚刚下文要求严控钢铁产能,但是问题并不会在短期内得到最显着的改善。目前钢铁行业产能过剩较严重,虽然政府出台政策严控新增产能,加大淘汰落后产能力度,不过在建及规划的钢铁规模依然有1亿吨以上,化解产能过剩需要几年时间,钢铁行业的复苏还未到来,复苏的道路也注定一波三折。沈一冰说。

(责编:杨秋影)

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